泡泡玛特股价跌近10%，股价较8月高位以来跌超41%，市值挥发超1872亿港元

12月8日，泡泡玛特开盘闪崩，暴跌近10%，创近8个交游日以来新低，股价较8月高位以来跌超41%，市值挥发超1872亿港元。

市集东谈主士指出，投资者担忧其在好意思国“黑五”促销技艺的销售推崇可能不足预期。

据了解，此前11月13日晚，公司中枢IP Labubu新品上市，但市集热度显赫不足以往，二级市集溢价空间大幅回落。其中，该系列消逝款的溢价幅度缩水超50%，3.0及4.0版块的老例款在二手交游平台的售价更是平直跌破官方零卖价。

此前泡泡玛特败露的三季度数据泄露，好意思国地区销售额同比暴增逾1200%，亮眼推崇曾栽种市集信心，但后续增长动能能否执续激勉疑虑。晨星分析师示意：“好意思国销售可能走弱，会打击市集对泡泡玛特增永久景的信心。”

信达证券滥用团队分析指出，客不雅数据泄露，泡泡玛特感德节周度销售数据环比无赫然增长，呈现“旺季不旺”的特征。值得刺看法是，国际市集自11月中旬起已缓解产能压力，供应链保险足够，但足够的供应未能有用刺激需求端显赫爆发，短期方针数据推崇如实不足市集预期。

摩根士丹利近期证据指出，泡泡玛特正在从畴昔两年的“爆发式增长”阶段，渐渐过渡至异日的“可执续增长”阶段。该机构展望，2026年泡泡玛特Labubu IP的收入增速将显赫放缓，公司增长引擎需从单一爆款IP，转向非Labubu IP的多元化启动。

市集看空情谊执续升温。港交所12月8日败露数据泄露，落拓收盘，其跌幅最终定格在8.49%，股价报200.4港元，单日市值从前一交游日的2941.05亿港元缩水至2691.26亿港元，挥发领域高达249.79亿港元，绝顶于公司2024年全年净利润的1.8倍。

自12月2日以来，卖空股数从111.06万股增至539.46万股，同时卖空金额也从2.41亿港元大幅高潮至10.92亿港元。

剔除好意思国市集来看，欧洲、中国、东南亚等区域环比增长趋势也曾可以，大家化发展趋于平衡。

分析师示意，现时功绩争议虽暂无法透顶证伪，但中期投资有遐想更应聚焦底层企业智力和生意样式，IP势能的齐集需要时间，短期有景气波动实属平时。

起原：极目新闻

裁剪：大白

编审：波浪